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中国经济

全球投资者竞相买入中国股票 - - FT中文网

市场人士称,自2016年以来,追踪新兴市场股指的衍生品市场增长迅速,显然没有受到美中之间正在持续的贸易争端的干扰。

投资者渴望加大对中国的敞口,这导致对与追踪中国股票的大型基准指数挂钩的衍生品需求创下新高。

长期以来,交易商和投资者习惯使用在新加坡交易所(SGX)交易的富时A50(FTSE A50)期货合约,该合约追踪中国最大、流动性最好的蓝筹股。

但随着中国采取行动让国际投资者更容易进入其资本市场,如今其他合约也在加入这一基准的行列,让投资者押注股票价格。

最受欢迎的合约是基于MSCI的旗舰新兴市场指数(Emerging Markets Index)的期货。相比其他指数,中国股票在该指数中的权重最大。全球约有2万亿美元的资产追踪该指数。

在深度最大的衍生品市场——洲际交易所(Intercontinental Exchange),MSCI新兴市场指数期货的未平仓合约自2014年以来增加了一倍多,3月份超过185万手,名义价值达到850亿美元。在德意志交易所(Deutsche Börse)旗下的欧洲期权与期货交易所(Eurex),类似的未平仓合约已从2016年几乎为零的水平飙升至170亿欧元。香港交易所(HKEx)也计划提供覆盖中国的MSCI期货——如果其获得监管机构批准。

花旗(Citi)股票交易策略总监Antoine Porcheret表示,2016年以来该市场增长迅速——显然并没有受到美中之间正在持续的贸易争端的干扰。“向新兴市场配置资产的理由是,投资者正在寻求更高的增长。就这么简单。”

3月,在认识到投资者偏好的变化后,MSCI表示将加大中国在其指数中的权重。分析师们估计,这家指数提供商此举可能会导致多达1250亿美元的资金流入中国股票。

近几周,在洲际交易所与MSCI新兴市场指数挂钩的未结清期货合约已跌至128万手,名义价值650亿美元,因为投资者正为当前合约在6月21日到期做准备,并转向9月到期的合约。随着中国继续开放,合约总量很可能会再次上升。

译者/何黎

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