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中美贸易战

瑞银建议客户减持股票 - - FT中文网

瑞银财富管理自2012年欧元区危机最严重时期以来首次建议客户“低配”股票,理由是贸易战加大了持有股票的风险。

世界最大财富管理公司开始看跌股票,担心美中贸易争端最新的升级会对全球市场构成更大的威胁。

为富裕客户打理2。5万亿美元资产的瑞银财富管理(UBS Wealth Management)将其核心股票权重建议削减至“低配”(underweight)状态,这是自2012年欧元区危机最严重时期以来首次,理由是担心持续的贸易战和全球增长放缓增加了拥有股票的风险。

瑞银财富管理的全球首席投资官马克•海菲尔(Mark Haefele)在周日晚发给客户的一份简报中写道,引发此举的因素是美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)上周五宣布提高之前宣布要对中国加征的关税。低配意味着客户应该在其包含多个资产类别的投资组合中削减股票敞口。

“(这场贸易战)似乎越来越不太可能在今年底之前降温,”海菲尔周一告诉英国《金融时报》。“最新一轮关税加大了全球经济增长和制造业增长放缓的风险。”

今年以来,随着美中贸易争端逐渐演变,全球市场倾向于根据推文和头条新闻大起大落。

上周五,特朗普在周末将要举行的七国集团(G7)法国比亚里茨峰会前夕加剧了紧张局势,呼吁美国公司“立即开始寻找替代中国的方案”。这一声明引发一场抛售,美国股市一下子失去2.6%的市值。投资者纷纷卖掉股票,转投政府债券等安全系数更高的资产。

上周五晚些时候,特朗普宣布美国从10月1日起将把针对2500亿美元中国输美商品的关税从25%提高到30%,并把拟议中针对另外3000亿美元中国输美商品(包括玩具和服装)的关税税率从10%提高到15%。第二组关税将于9月1日和12月15日分两批生效。

周一,特朗普在G7会议上开口时再次改变态度,赞扬中国作出重启贸易谈判的努力。

他的言论助推了欧洲市场,并帮助遏止了亚洲股市的急剧下滑。美国股市在纽约午盘时分上涨约1%,而10年期美国国债收益率持平于1.53%左右。

瑞银认为,由于央行的宽松政策和健康的消费支出(约占美国经济的70%),关税战不会引发美国陷入全面经济衰退。

但其他策略师都认为,贸易战中没完没了的小冲突,令人更难看涨本已处于历史上昂贵水平的股票。

“眼下的情绪如此脆弱,”Fiera Capital的投资组合经理坎迪丝•邦松(Candice Bangsund)表示。“市场正在根据……头条新闻操盘,而这正在推动规避风险的行为。”

译者/和风

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