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中国经济

中美关税之争的影响与推演 - - FT中文网

沈建光:一旦贸易战持续升级,从长期来看,也会对中国吸引外商投资与产业链转移造成影响;慎言中美金融战,符合经济平稳发展的大方向。

近来中美贸易摩擦情势几经反转,给进程中的中美谈判磋商平添疑云。8月13日晚,中美双方经贸高级别磋商牵头人通话、美方推迟3000亿商品中过半商品的加征关税,贸易谈判似乎出现转好迹象。但8月23日,中方公布针对3000亿的反制措施,对原产于美国的750亿商品加征5%、10%关税,其后特朗普声称进一步提高对5500亿美元中国输美商品加征5%关税,又使得谈判前景暗淡。

然而,短短一日之后,中美双方表态又趋于缓和,中方副总理刘鹤强调以冷静的态度通过磋商和合作解决问题,明确提出“坚决反对贸易战升级”,并表示愿意以冷静的态度通过磋商和合作解决问题。此外,根据CNBC报道,特朗普亦表示,已准备好回到谈判桌前,美中两国将开始非常认真地对话。中美贸易摩擦扑朔迷离,这场始于关税之争的经贸冲突会对两国造成哪些影响?

经济学家们大多不喜欢关税,原因在于从经济理论来看,关税意味着贸易成本的上升。虽然短期来看,关税会带来政府税收的提升,但往往会造成消费者和生产者福利的损失,并从长期视角,带来产业链条上结构性的改变。此外,关税提高导致进口产品价格变化,被加征关税一方面临出口竞争力降低、国内生产收缩;而提高关税也往往会招致反制,如关税战中后发国家对率先加征关税国家施行报复性关税,将带来双向负面冲击。

从历史经验来看,大国之间的关税之争一旦层层加码,参与国大多会以“两败俱伤”作为收场。最明显的例证便是上个世纪30年代大萧条时期的贸易战。1929年美国通过斯姆特霍利关税法案,限制对贸易伙伴国的进口,但关税提高随即便迎来了贸易伙伴国的反制报复。从1929年到1933年,仅4年间由于各国纷纷提高关税,美国进口年平均下降22%,但出口反而下降更多,四年出口贸易平均同比下跌23。7%。美国经济也遭遇重创,名义GDP年均跌幅14%,失业率升至16%。全球贸易与随之大幅萎缩。可以说,贸易战一旦陷入不断加码的恶性循环,采取贸易保护的各方均会遭受巨大损失。

当然,以往并非所有的大国关税之争都遭到了反制,始于上个世纪60年代的日美贸易摩擦,日本便采取了自愿出口限制的手段作为妥协,加之其后签订“广场协议”,致使日元升值,但即便如此,妥协也并未换来经济影响的最小化,反而将日本经济带入危险之地。可以看到,日美贸易战中,日方不仅就出口美国商品设置增长范围和额度,特别体现在汽车领域,而且在外部压力加大的背景下,日元被迫大幅升值,导致日本央行不得不实行宽松的货币政策,降低利率,释放大量流动性,加之日元升值吸引大批热钱流入日本,日本国内一时流动性泛滥。随之而来的是资产价格飙升,泡沫形成。上世纪90年代初,由于强制打压泡沫的政策失误,又将日本经济带入了失落的三十年。

回到当下,自去年4月以来中美贸易摩擦持续至今,双方“你来我往”,加征关税越加频繁,额度“水涨船高”,从500亿、到2000亿、到3000亿,税率不断加码,贸易战有愈演愈烈之势。但与以往众多贸易战相比,作为中美贸易之间的顺差国,当前中国出口受到的损失似乎没有想象中剧烈。

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